市政债券将是中国城建最具潜力融资方式
§§国家开发银行行长陈元在《瞭望》杂志撰文指出：“尽管中国的证券融资尚不发达，城市基础设施建设还未能转向主要依靠资本市场，但资本市场和现代金融工具如市政债券，将是城建项目最具潜力的融资方式”。¤§§§§陈元认为，当前中国正处于城市化加速期的起点上，资金需求巨大。如何筹措每年数千亿元的城建资金，是亟待解决的关键问题。从这个意义说，城市化过程也将是推进中国投融资体制改革的过程和一个重要方向，要有新思路、新机制、新方法。由于市政基础设施的公共品或准公共品性质，以及建设与使用周期长、微利经营、现金回流慢等特点，限制了一般商业性资金的投入，发展中国家尚未有解决城市化发展融资缺口的矛盾。美国、日本等发达国家发行市政债券的城市化融资经验可以借鉴。中国要加快实施城市化战略，关键在于如何改革现行投融资体制，特别是城市建设的投融资体制，消除城建基础设施的融资障碍，吸引多渠道、大规模的资金投入，原有的市政建设长期依赖政府财政拨款，资金来源渠道单一，数量十分有限。当前虽然在规模上形成了信贷融资为主、财政与证券融资为辅的基本融资格局，但常常受到根深蒂固的财政融资方式和观念的侵蚀，三种融资形式不能相互协调配合。¤§§§§陈元同时强调，推进城市化，就必须同时推进信用建设。在现行融资格局下，只有建立有效的市场信用结构的保障机制，才能从根本上解决城建融资缺口。地方政府的信用至关重要，是城建融资体制的核心。¤
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